JAZZTEL Y LOS ANALISTAS
envíado por r | 19 Septiembre 2006 | sin comentarios
Últimamente estoy viendo que casi todas las agencias están recortando vender las acciones de Jazztel y recortando el precio. Muchas veces me gustaría tener la capacidad adivinatoria de todas esas agencias para ver de donde han sacado esos datos. Había un dicho que decía que el número todo lo puede. Por lo cual donde digo pueden decir diego. Mi opinión es totalmente contraria a todas esas valoraciones de esas agencias. Y algunos se preguntaran ¿por que?. Pues analicemos caso por caso como:
1) Tema del juicio con Ya.com
Ya.com en el caso peor pide el abandono del sector residencial por parte de Jazztel y una indemnización máxima de 21 millones de euros. Mi opinión es que el contrato es nulo y solo podría tener lugar una indemnización en el que para mi no tendría problema de asumir Jazztel en el caso peor. Incluso le puede favorecer a Jazztel esta demanda para llegar a Europa y entonces podría incluso salir más beneficiada.
2) Tema clientes
Muchas agencias comentan que es imposible que jazztel capte el millón de clientes de aquí al 2009 y diría yo y que?. Por que lo importante son los ingresos de esos clientes.
3) Tema generación de ingresos
Ahora mismo Jazztel tiene una posición privilegiada en TI con ccs en la cabeza con la capacidad de ingresos por encima del 10% que más quisieran las operadoras competidoras de Jazztel el poder tener esa capacidad de ingresos en porcentaje sobre el total de los ingresos de Jazztel. Ccs debe ir caminando en una consultora tecnológica que comercialice productos propios y de terceros. Al mismo tiempo que un plan de expansión donde vaya ir caminando en un aumento de la facturación. es un cambio de concepto de ccs que siempre se dedico a fabricante de software pero es un camino que le puede reportar unos ingresos cada vez mayores y que le sirva a Jazztel para amortiguar la bajada de los ingresos en las tarifas planas. Además Jazztelia puede ir generando cada vez más ingresos conforme vaya teniendo clientes con la incorporación de nuevos productos donde poder contratar y es mayor el ingreso por que hasta ahora Jazztel no ha contabilizado ningún ingreso por la televisión. Recordemos que solo el alquiler aunque tenga la televisión gratis son 6 euros al mes de facturación(tengo pensado que Jazztel podría llegar a los 50.000 clientes si lo promociona bien jazztelia una vez saque las nuevas versiones y que tengan mejor servicio ya que será gratis).
4) Tema La deuda
Pongamos que Jazztel en el caso peor alcance los 500 millones de euros. Pero en caso de la deuda con los bonistas no lo tendría en cuenta por que pienso que haría una ampliación cuando llegue el momento si la cotización esta a un nivel acorde al contrato de las partes. Es muy importante esto por que los pagos son sobre 13 millones de euros anuales y es una cantidad fácilmente asumible por Jazztel una vez pasado los 200.000 clientes en servicio pagando. Supongo que se estabilizaran esos pagos de finalización de promociones con la entrada de año nuevo y tendrá un mínimo de 200.000 clientes en servicio pagando cada mes en el caso peor(me refiero fuera de las promociones, tengo pensado para finales del año unos 200.000 clientes en servicio desgregados exclusivamente, a eso hay que añadirles los demás clientes). Siempre he contado que jazztel puede ser rentable con esa cantidad de clientes si parara las inversiones. Como Jazztel sigue su ritmo inversor para captar a más clientes y zonas con la apertura de nuevas centrales, así como un aumento de unos nuevos servicios que ganen más.
5) Tema Nueva tecnología en que afecta a Jazztel
Los cálculos del plan de negocios se hicieron para un número de clientes pero también para unos determinados gastos para la implantación de esos servicios a los clientes. Pero Jazztel ha conseguido implantar unos nuevos servicios como telefonía ip, fibernet, acuerdo con cisco systems, acuerdo con nortel network, acuerdo con huawey, etc que hará que se reduzca a la mitad aproximadamente los gastos.
6) Tema La CMT
La CMT esta sacando unas nuevas tarifas para que la competencia exista en el mercado y no hunda a un competidor valiente como es Jazztel y que hará que los datos presupuestados de gastos por el pago de esas tarifas sean menores para Jazztel. Con lo cual ante una perspectiva de unos mismos ingresos y una disminución muy considerable del gasto hace que Jazztel consiga mas diferencia entre lo que gasta y lo que ingresa.
7) Tema La red y los nuevos equipos
Jazztel se esta gastando muchísimo dinero en una ampliación grandisima de la red troncal y la instalación de nuevos equipos. Esto vale un dinero en el mercado ya que es la mejor red alternativa de España en distancia y numero de equipos. Y para mi es la primera red en calidad de toda España.
8) Tema Una posible comercialización de Telefonía Móvil como Omv
Esto le puede dar una ventaja muy considerable con una campaña publicitaria que sirva para comercializar todos los productos de Jazztel en un paquete. Dandole otro canal de aumento de los ingresos.
Solo teniendo en cuenta todos estos datos jazztel debería ser valorada más por los analistas. Pero creo que interesa que no se le valore. ¿Por que? pues a lo mejor por que siempre se puede pensar que se compara más barata. Aunque puede que Jazztel de la sorpresa y en cualquier momento se de la vuelta y todos esos prestamos grandes que van aumentando posiblemente para meter miedo a los pequeños accionistas para que vendan y quedarse los grandes con esas acciones baratas pero cuidado por que en ese cambio de tendencia se queden muchos fuera y viéndola como sube y sube. Jazztel es un valor de muy alto riesgo y eso lo tienen que saber todo el mundo pero otra cosa es que quieran que le den las acciones casi regaladas. Para mi Jazztel debería de estar cotizando entre 1 euro y 1,50 euros si se mirara algo de las perpectivas futuras.